MENGKAJI EFEKTIVITAS PENGGUNAAN ARIMA DAN VAR DALAM MELAKUKAN PROYEKSI PERMINTAAN UANG KARTAL DI INDONESIA
Abstract
Kajian ini dilakukan untuk mendapatkan model yang dapat memproyeksikan posisi uang kartal di masyarakat. Dengan data bulanan pendekatan ARIMA(12,1,13) mampu memproyeksikan posisi uang kartal hingga 12 periode kedepan dengan tingkat deviasi sebesar 2,6%, atau lebih baik dibanding dengan pendekatan model VAR yang mempergunakan variabel uang kartal, net foreign asset (NFA), kredit perbankan, nilai tukar, indeks harga saham gabungan, dan cadangan devisa (reserve). Hasil dengan model VAR memberikan deviasi proyeksi 5,2% (model VAR tanpa ADD factor) dan 6,5% (model VAR dengan ADD factor). Dengan deviasi yang rendah tersebut maka modelARIMA(12,1,13) dapat dipergunakan oleh pihak otoritas moneter dalam kebijakan pemenuhan kebutuhan uang kartal masyarakat.
Keywords: uang kartal, ARIMA, VAR, proyeksi
JEL Classification: C32, E41
Downloads
References
Aghevli, B Bijan .(1977), “Money, Prices and the Balance of Payments: Indonesia, 1968 - 1973”, Journal of Developmenl Sludies 13, January 1977.
Baumol W. J , (1965), Economic Theory and Operation Analysis, 2nd ed (1965),
Baumol W. J, (1952), The Transaction Demand for Cash - an Inventory Theoritic Approach, Quarterly Journal of Economics, November 1952, hal. 545 - 556.
Boediono, (1985), Demand For Money In Indonesia, 1975 - 1984,Bulletin of Indonesian Economic Studies, VoI. XXI. No. 2, August 1985
Callen, T.S. Hall S.G. and Henry, S.G.B. (1990), “Manufacturing Stock: Expectation, Risk, and Cointegration” Economic Journal 100, 756-74.
Doriyanto Triatmo, 1999, Stabilkah Permintaan Uang di Indonesia Sebelum dan Selama Krisis?, Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, September 1999
Engle, R.F. and Granger, C.W. (1987). “Cointegration and Error Correction: representation, estimation and testing”, Econometrica 55, 251-76.
Fatul, Lucky, (2000), Strategi Operasional Distribusi Uang Kartal yang Efisien dan Efektif di
Indonesia, SESPIBI, Bank Indonesia, 2000
Friedman Milton, (1955), The Quantity Theory of Money, a Restatement, dalam Milton Friedman (ed), Studies in the Quantity Theory of Money, Cichago University Press, Chicago (1955).
Johansen, S. (1988) “Statistical Analysis of Cointegrating Vectors”. Journal of Economic Dynamic and Control 12, 231-54.
Keynes J. M., (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money, Harcourt, Brace & World, London and New York, 1936
Nachrowi D Nachrowi, Usman Hardius, 2006, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Lembaga Penerbit FE UI,
Price, S. (1992) “Forward Looking price seting in UK Manufacturing”. Economic Journal 102, 497-505.
Sargan Denis, (1964), “Wages and Prices in the United Kingdom: A Study in Econometric Methodology”. In Hart, P.E. Mills, G. and Whitaker, J.K. (eds), Econometrics Analysis for National Economic Planing. London: Butterworths.
Sigalingging, Hotbin, (2004), Kebijakan Pengedaran Uang di Indonesia, Buku Seri Kebanksentralan No 4, PPSK, Bank Indonesia, Juli 2004
Simon Price and Insukendro, (1994), The Demand For Indonesian Narrow Money: Long-run Equilibrium, Error Correction and Forward-looking Behaviour The Journal of International Trade & Economic Development, 3(2) July 1994, hal 148-163.
Sims A Christopher, (1980), “Macroeconomics and Reality,” Econometrica, vol. 48, 1980, pp. 1-48.
Tobin James, (1956), The Interest Elasticity of Transactions Demand for Cash, Review of Economics and Statistics, August 1956, hal. 241 - 247.
Untoro, 2005, Proyeksi Permintaan Uang Kartal di Indonesia : Dengan Pendekatan VAR, Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan, Bank Indonesia.
Warjiyo Perry dan Solikin, (2004), Bank Indonesia Bank Sentral Republik Indonesia (Sebuah Pengantar), Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan, Bank Indonesia.
Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan / Bulletin of Monetary Economics and Banking is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
