PENGARUH KETIDAKSEIMBANGAN EKSTERNAL TERHADAP KEBIJAKAN MONETER DAN NERACA PEMBAYARAN INDONESIA: PERIODE TAHUN 1994 :1 – 2000:4
Abstract
Dalam suatu perekonomian terbuka, fluktuasi dari variabel-variabel makroekonomi akan mempengaruhi perekonomian suatu negara. Proses mekanisme transmisi telah menjadikan ketidakseimbangan eksternal berpengaruh terhadap ketidakseimbangan internal suatu negara. Besarnya Tulisan ini memfokuskan diri kepada neraca pembayaran dan bagaimana pengaruh perubahan yang terjadi terhadap kondisi moneter domestik. Pada dasarnya tulisan ini mempelajari kebijakan sterilisasi. Dimana dengan penerapan sistem nilai tukar yang cenderung dirty floated menyebabkan nilai tukar dapat berperan serta dalam kebijakan untuk mempertahankan keseimbangan perekonomian. Dua jenis kebijakan sterilisasi yang dibahas adalah (1) Kebijakan intervensi terhadap pasar valuta asing dan (2) Kebijakan untuk melakukan manajemen moneter. Faktor lainnya yang diperhitungkan dalam melihat pengaruh dari kebijakan sterilisasi adalah offsetting payment flow. Konsep-konsep tersebut memiliki peranan yang penting dikarenakan dapat menentukan keseimbangan keuangan domestik. Untuk mempelajari konsep-konsep diatas digunakan model-model berikut : (1) Fungsi reaksi otoritas moneter (2) Pendekatan moneter terhadap neraca pembayaran dan dalam penentuan nilai tukar. Hasil studi ini menunjukkan terdapat dugaan yang kuat berlakunya pendekatan moneter pada perekonomian Indonesia. Terdapat kecenderungan untuk melakukan akumulasi cadangan luar negeri ketika permintaan uang meningkat lebih cepat dari penawaran uang, kemudian kenaikan komponen kredit domestik cenderung memperburuk neraca pembayaran. Sedangkan kebijakan sterilisasi di Indonesia diarahkan untuk melakukan stabilisasi nilai tukar melalui intervensi terhadap pasar valuta asing dan manajemen kebijakan moneter untuk mencapai target pertumbuhan, tingkat harga, dan pengendalian uang beredar.
Downloads
References
Bank Indonesia, “Laporan Tahunan”, berbagai terbitan
Bank Indonesia,”Transmission Mechanism of Monetary Policy in Indonesia”, Directorate of Economic Research and Monetary Policy, Jakarta 2002
Bain, A. D, “The Control of The Money Supply”, Penguin Modern Economics, 2nd edition, New Zealand, 1976
Djiwandono, Joseph Soedradjat, “Perkembangan Teori Neraca Pembayaran”, E k o n o m I Keuangan Indonesia, Vol. XXVIII No.3, September 1980
Galati, Gabriele and Will Melick, “Central Bank Intervention and Market Expectations”, BIS Papers, Monetary and Economic Department, April 2002
Gordon, Robert. J, “Macroeconomics”, 5th edition, Little Brown & Company, Boston, 1993
Gujarati, Damodar, “Basic Econometrics”, 3rd edition, McGraw-Hill, New York, 1994
International Monetary Fund, “International Financial Statistics”, berbagai edisi
Johnson, Harry G, “Monetary Approach to Balance of Payment Theory and Policy”, Economica Vol. 44, August 1977
King, Philip, “International Economics and Economic Policy”, McGraw-Hill, 2nd edition, 1990
Krugman, Paul R and Maurice Obstfeld, “International Economics : Theory and Policy”, Harper Collins, New York, 1988
Kamas, Linda, “The Balance of Payments Offset to Monetary Policy : Monetarist, Portfolio Balance, and keynesian Estimates for Mexico and Venezuela
Levi, Maurice. D, “International Finance”, International Edition, McGraw-Hill, 1990
Mishkin, Frederick S, ”The Economics of Money, Banking, and Financial Markets”, 3rd edition, Harper Collins Publisher 1992
Pilbeam, Keith, “International Finance”, MacMillan Publishing Company, New York, 1994
Setiyono, Budi, “Analisis Jangka Pendek Ketidakstabilan Moneter : Pengaruhnya Terhadap Proses Penyesuaian Kondisi Makroekonomi Indonesia Periode 1990.1 – 1994.4”, Skripsi, FE-UNPAD, Bandung, 1997
Syahid, Maulana, “Analisa Penentu Neraca Pembayaran Indonesia Periode Tahun 1980-1996 Menurut Sudut Pandang Pendekatan Moneter TerhadapNeraca Pembayaran”, Skripsi, FEUNPAD, Bandung, 1999
Situs Bank Indonesia http:\\ www. BI.go.id.
Yenko, Aleth L, “Monetary Base Management and BOP Movement”, Asean Economic Bulletin
Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan / Bulletin of Monetary Economics and Banking is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
